日前，易点云公开招股，招股期为 5 月 15 日-5 月 18 日，预期 5 月 25 日于港交所正式挂牌上市。

作为中国主要的办公 IT 综合解决方案供应商，易点云创新的按订阅基准为企业客户提供一站式办公 IT 服务。就收入、服务设备数量及再制造能力而言，易点云现在已经发展成为中国最大的办公 IT 综合解决方案供应商，占办公 IT 综合解决方案市场份额的 19.6%。

受益于全产业链一体化布局，加上多元化的业务结构和产品结构，易点云具有极高的风险抵御能力和业务稳健性。这也让易点云在疫情严峻的几年中仍然实现了稳定增长。据官方数据披露，截至 2020 年、2021 年及 2022 年 12 月 31 日止年度，易点云的毛利率分别为 41.4%、47.7% 及 45.7%，由 2020 年的 41.4% 上升至 2022 年的 45.7%。在高毛利的背后强大的运营能力是如何构建的？以下我们来仔细拆解：

一、推动全产业链布局，铸就 IT 企服行业天花板

易点云为客户能够持续营运提供一揽子设备及广泛的技术支持，包括设备配置、设备 / 工程师部署、运维支持、性能优化及设备管理服务以满足彼等于使用设备的各个阶段的需求。在更好地服务客户，为客户省心省事的同时，易点云也实现了自己的多项盈收。在设备回收后，易点云还会通过自研的星云系统对设备进行规模化管理、分类，并将无法在一线流转的设备通过易点云旗下的易拍机通过竞拍的方式售出，以获得额外的补偿收入。

二、打造第二增长曲线，SaaS 产品持续发展

易点云不仅提供办公 IT 综合解决方案，更在 SaaS 产品的研发上加大投入，打造了旗下的 SaaS 产品：易盘点，以满足客户的数字化需求。通过集中式数字化数据库，企业客户可将资产信息导入或批量加载到其账户。易盘点可使客户在可视化及精简化流程中透明地跟踪及管理资产及库存组合。易盘点会自动生成有关资产运营历史的报告，并带有可视图象，便于查看。通过其易于使用的界面，易盘点帮助客户清楚了解其资产和库存状况，并对其进行有效管理以优化利用率。

易盘点不仅迎合数字化趋势，而且满足了拥有大量资产及库存的企业的基本需求。据招股书披露，易盘点自推出以来，正在逐步稳健盈利，随着各中小企业对数字化转型的迫切需求，相信 SaaS 产品在不久后就会成为易点云的第二增长曲线。

三、“技术 + 创新”双驱动，易点云不断释放新的潜能

据招股书披露，截至 2020 年、2021 年及 2022 年 12 月 31 日止年度，易点云分别产生人民币 57.9 百万元、人民币 62.1 百万元及人民币 84.0 百万元的研发开支。通过研发，易点云也自研了星云系统、打造了智慧化再制造生产线，通过八年深耕，始终占据业内龙头的位置。

但相较于美国，中国用量付费办公 IT 市场仍处于早期的发展阶段。根据弗若斯特沙利文的资料，于 2021 年，就收入而言，用量付费分类的市场规模仅占中国企业办公 IT 服务市场的 4.5%，显著低于美国市场的 53.0%。于 2021 年，就设备数量而言，用量付费办公 IT 市场的渗透率为 3.2%，显著低于美国市场的 60.0%。等待着易点云去创造的，是国内 IT 企服行业无限的可能性。

易点云稳健扎实的业务，加上高质量的公司管治水平，相信可实现优于行业的长期稳健增长，并持续巩固与提升在中国企服行业的领先地位。相信拥有极高的毛利率和稳健的收益能力，加之核心技术的夹持，易点云在上市之后能够有更加惊人的表现。